当国际冲突爆发时，其冲击波会以难以预测但无法忽视的方式波及全球经济。美国和以色列与伊朗的战争已经引发了重大的经济震荡，特别是对那些严重依赖进口能源的国家。经合组织最近发布了一份令人担忧的评估报告：在所有主要发达经济体中，英国将遭受这场地缘政治危机最严重的经济后果。
经合组织最新发布的经济展望包含了几个月前制定的预测的重大修正。这些变化不是轻微的调整——它们代表了该组织对任何主要经济体所做的最实质性的修正。特别是对英国而言，预测的改变描绘了前路经济困难的图景。
最引人注目的修正涉及通货膨胀。经合组织现在预计英国今年的通胀率将达到4%，较之前预测的2.5%大幅上升。从本质上讲，通货膨胀就是日常商品和服务成本的上升——从杂货到租金再到公用事业。当通胀像这样加速时，这意味着普通家庭会发现他们的钱不如以前那么值钱了。他们的购买力下降，财务压力随之加大。
在增长方面，情况同样令人担忧。经合组织已经将2026年的增长预测降低到0.5%，低于之前预测的1%。经济增长至关重要，因为它决定了企业是否会扩张、是否会招聘更多工人，以及人们的生活水平是否会改善。在0.5%的增速下，经济基本上停滞不前。这意味着英国经济将勉强向前发展，对苦于成本上升的企业或寻求更好机遇的工人几乎没有帮助。
为什么英国受到的打击比其他发达国家大得多？答案在于地理位置、能源政策和全球供应链。中东冲突严重破坏了能源运输，特别是通过霍尔木兹海峡——全球最关键的石油和天然气贸易咽喉之一。伊朗阻止大部分能源通过海峡运输，造成了全球经济面临的瓶颈。对地区能源基础设施的破坏更是加剧了局面。
这些中断导致全球能源价格飙升。石油和天然气变得异常昂贵，给全球经济增加了通胀压力。然而，并非所有国家都受到同等影响。英国进口其绝大部分石油和天然气，国内能源生产能力有限，无法依靠本土产能缓冲。这种依赖性因一个结构性弱点而进一步复杂化：英国天然气储存设施极其有限。当全球能源供应紧张时，拥有大型储存设施的国家可以动用储备来缓冲冲击。但英国没有这样的缓冲。全球能源价格的每一次上升都直接传导给英国消费者和企业，几乎没有缓冲的余地。
这种能源脆弱性造成了一系列经济问题。首先，更高的能源价格推高了经济各个部门企业的成本。制造变得更加昂贵，运输成本上升，建筑物的供暖和制冷费用增加。这些更高的成本不会凭空消失——它们通过商品和服务价格上升而传导给消费者，这正是通货膨胀。其次，当能源变得更加昂贵和稀缺时，企业会减少支出和投资计划。他们推迟扩张项目，延迟招聘，变得更加谨慎。这抑制了经济增长。
这种局面为英国央行创造了真实的困境。就在几个月前，战争爆发之前，人们开始期待央行可能在春季降息。降息会带来受欢迎的救济——抵押贷款和商业贷款的借款成本降低，对家庭和公司都有帮助。然而，冲突从根本上改变了计算方式。随着通胀上升和增长减弱，降息可能会恶化通胀问题。一些经济观察人士现在建议，如果冲突持续时间比预期长，可能需要加息而不是降息。
英国政府在应对方面也面临自身的挑战。政府已经宣布将为受能源成本上升影响最大的群体提供援助。然而，财政大臣明确表示不会有全面的能源账单补贴计划。原因是金融市场正在密切关注英国政府是否有过度支出的迹象。政府已承诺遵守严格的”财政纪律”，限制借贷并致力于减少国家债务。这些承诺被描述为”铁律”——意味着它们不会因应伊朗战争而妥协。
经合组织更广泛的信息是，全球央行必须保持警惕。通胀预期可能会自我实现——如果人们相信物价会继续快速上涨，他们会调整行为，从而导致实际通胀。该组织强调，央行需要牢牢控制通胀预期，确保人们和企业不会开始预期持续的两位数通胀。与此同时，政策制定者必须关注增长前景是否大幅减弱的迹象，这可能需要做出相反方向的政策调整。
对英国经济和英国家庭来说，前路似乎充满挑战。与其他具有更大能源独立性或更大缓冲的主要发达经济体不同，英国特别容易受到中东冲突造成的能源冲击。通胀上升和增长放缓的结合创造了一个令政策制定者难以有效应对的不舒适局面。
